图：中国经济呈现回升向好，表现优于全球主要经济体，人民币资产继续受到环球资金追捧。

　　美国零售销售下跌、银行业大裁员，成为经济衰退重要的表征，加上债务风险持续恶化，高息也难以对美元汇价起着支撑作用。近月反映美元兑一篮子主要货币的美汇指数明显转弱，年内升幅已全部一笔勾销，今年美汇见红、逆转向下的机率高，环球资金流向亚洲，带动近日人民币、港元汇价双双走强，利好中资股回勇。

　　美国经济危机重重，逾33万亿美元的公共债务最令人担心，每年债务支出已上升至万亿美元，美国财政入不敷出情况必然日趋严重，全球最大对冲基金桥水（Bridgewater）创办人达里奥形容美国债危机正在迅速恶化。由此看来美国债务爆煲恐难避免，不单止穆迪会摘去3A信用评级，就连标准普尔、惠誉也难维持2A评级，美国信用进一步降级的可能性存在。

　　银行大举裁员 经济衰退浮现

　　若不是美国联储局在去年3月至今大幅加息达到5.25厘，美元暴跌危机早已出现。当前美国经济基本面脆弱，从最新零售销售按月转跌0.1%，以及美国第三大银行花旗集团大举重组裁员的情况来看，美国经济衰退败象逐步浮现出来。事实上。美国六大银行今年累计裁员超过2万人，反映高利率长期化，打击个人消费信贷、企业发债、并购活动，大大影响银行业业务收入，预期寒风继续吹袭华尔街，银行业裁员潮会接踵而来。

　　美汇转势向下 股债沽压加剧

　　今次花旗集团「瘦身」行动，估计全球裁员数千人，反映银行业要做更坏情况的准备，特别是美国国债价格大跌对银行资产负债表造成负面冲击，新一波银行风暴随时卷土重来，美国经济与金融将大祸临头。目前美国通胀依然偏高，就算联储局继续加息，相信也难以撑起美元汇价。

　　随着美国债务风险急升与经济转坏，美元汇价走势明显转弱，美汇指数从107的近月高位回落至昨日的103.7，见两个月低位，令年内升幅全部蒸发，出现轻微倒跌，呈现技术性转势向下迹象，今年美汇见红、连续两年上升浪告终的机会颇高。投资者要注视美元汇价见顶回落，将进一步加速环球资金从美元资产出逃，东移至包括人民币资产在内的亚洲市场，令美国股市债市沽压加剧。

　　人币汇价转强 利中资股回勇

　　其实，目前全球去美元化步伐急劲，包括各国央行在内的外国投资者在9月大减美债超过1000亿美元，持有美债总额降至7.6万亿美元，为今年3月以来最低。由于美元汇价不稳，全球沽售美债的力度将进一步加大。

　　美元汇价呈现强弩之末，随时出现崩跌危机，此时环球资金东移亚洲、进行多元资产配置更具迫切性，估值洼地、上升潜力大的人民币资产成为增持目标。瑞银报告看好中资股前景，预期明年MSCI指数将有15%。事实上，近日内地与香港股汇有同步转强迹象，其中沪综指数及恒生指数反复上试3100点与18000点，而人民币兑美元升上7.18，为三个月高位，港元兑美元一度升越7.8，见7.794偏强水平，显示有资金密密收集人民币资产，利好中资股回勇。

　　外资大行看好中国，纷纷上调经济增长预测，在创新驱动发展之下，中国经济呈现回升向好，表现优于全球主要经济体，持续成为世界经济最大的增长引擎，地位难以替代，下一个「中国」，还是中国，人民币资产继续受到环球资金追捧。